国际金价小幅回落，但美国通胀降温预期面临两大阻力

周三(8月10日)，国际金价自隔夜创下的7月5日以来新高1800.30美元/盎司回落，因美债收益率上升。投资者等待美国通胀数据，预计7月份消费者物价指数将略有降温，但工资增长强劲和劳动力成本高企可能会破坏这一预期。北京时间15:40，现货黄金下跌0.19%至1790.72美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.30%至1806.9美元/盎司；美元指数下沉0.04%至106.267。美国通胀数据将在北京时间周三20:30出炉。市场预计，7月整体CPI同比增速较前值回落0.4个百分点至8.7%，尽管核心CPI同比增速料上升0.2个百分点至6.1%。道明证券分析师认为，尽管整体通胀放缓可能导致一些投资者认为美联储将停止加息，但他们仍预计美联储将在12月前上调利率至3.75%。圣路易斯联储主席布拉德周二(8月9日)表示，如果通胀继续意外上行，美联储将准备“在更长时间内维持加息政策倾向”，并且市场定价将需要得到相应调整，同时他还称预期将年底美联储联邦基金利率将达到4%。联邦基金期货交易员目前预计，美联储在9月的下次政策会议上连续第三次加息75个基点的可能性高于70%，但远没有铁板钉钉。交易员还预计，美联储最早将在2023年下半年开始降息。DailyFX外汇策略师Ilya Spivak表示：“显然，焦点是美国通胀数据。此外，真正重要的是，目前价格处于1800美元重要关口附近。如果通胀数据强于预期，加上已经公布的强劲就业报告，我们可能会看到明年降息预期消退，这将对黄金不利。”澳新银行分析师在一份报告中表示：“美联储已经警告称，将需要进一步加息以控制持续高企的通胀。投资者预计7月份消费者物价指数将略有降温，但工资增长强劲和劳动力成本高企可能会破坏这一预期。”从宏观角度来看，美元似乎受到了美联储与多数G10货币(尤其是欧洲央行)政策差异的支撑，而股市企稳的迹像似乎削弱了黄金的避险价值，不过在全球经济衰退担忧日益加剧之际，市场情绪依然脆弱，普遍的谨慎情绪将限制避险黄金下行空间。