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国信期货日评:郑糖触底回升,苹果关注晚熟生长上市情况

2022-07-26 16:20:00
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摘要: 锌镍:宏观情绪缓和,锌镍继续企稳反弹;周二沪锌主力合约较前一交易日上涨1.4%。当地时间25日,俄罗斯天然气工业股份公司宣布停止使用“北溪—1”的另一台涡轮机以进行维修。从7月

锌镍:宏观情绪缓和,锌镍继续企稳反弹;周二沪锌主力合约较前一交易日上涨1.4%。当地时间25日,俄罗斯天然气工业股份公司宣布停止使用“北溪—1”的另一台涡轮机以进行维修。从7月27日起,俄气通过“北溪—1”管道运输的天然气量将不超过每天3300万立方米。欧洲炼厂成本高企,外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率有所上行。库存方面,LME库存低位且持续去库,国内库存本周继续下行。本周宏观情绪缓和,锌震荡反弹。周二沪镍主力合约较前一交易日上涨5.58%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利窗口仍处于打开的状态,但6月镍进口量同比、环比均下降。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂受前期亏损影响有部分减停产。现货市场,受纯镍盘面持续冲高影响,国产纯镍端升水下调,市场拿货情绪好转。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减弱。合金方面,虽近期波动较大但受上周盘面冲低影响市场采购情况较好。整体来看,镍供需方面并不乐观。但镍前期超跌,库存处于历史低位且持续去库,近日宏观情绪缓和,镍价自低位持续反弹,短线或还有上行空间,但压力逐渐增大,前期抄底多单注意做好止盈。贵金属:美债利率略有反弹 金银震荡偏弱;周二,黄金白银期货震荡偏弱。截至14:30,沪金主力合约AU2212暂报376.98元/克,下跌0.21%,沪银主力合约AG2212暂报4139元/千克,下跌0.72%。周二,美债利率略有反弹,金银震荡偏弱。美国7月Markit服务业和综合PMI降至47均落入收缩区间。欧央行加息50bp并推出TPI反碎片化工具,欧洲尽管仍受俄罗斯制约但“断气风险”有所缓解,这均为欧元提供一定支撑,美元指数回落将继续为黄金阶段性反弹创造条件。关注本周美联储会议,大概率加息75bp,预计加息预期对贵金属利空短期冲击已有限,黄金有望延续反弹,而工业属性拖累下,白银仍承压。??操作上建议:逢低布局黄金多单,白银观望。白糖:郑糖触底回升 下方存在支撑;周二,郑糖刷新新低之后反弹,持仓明显减少,成交有所缩量。据云南糖网,现货价格跟随盘面再度下调30元/吨。国际市场由于巴西增加糖产量的预期持续调整。国内基本面来看,库存压力有限。但后期进口或有放大。但是5600元/吨一线的价格偏低,且在进口并未实际到港之前,国内供应明显较上一年度收缩,短期或有反弹。操作上建议短线交易为主。棉花:郑棉偏弱运行 等待政策指引;周二,郑棉维持偏弱震荡,但总体维持反弹势头。成交继续收缩,持仓减少。中国棉花信息网显示,现货指数价格持续回升,3128B指数较前一日上调23元/吨,报15865元/吨。郑棉短期受到轮入政策或将变动的预期支撑,关注轮入政策变动能否落地。另外宏观方面美联储加息是否出现超预期的情况也需要密切关注。短期虽然波动有所收敛,但是事件冲击下,棉花仍有高波动可能。操作上建议短线交易为主。花生:多空博弈 花生反复震荡;周二,花生期货小幅上涨。主力合约PK2210偏强震荡,较上一交易日涨0.7%左右,减仓0.2万手,持仓10万手。产区地面库存基本消化,冷库留有一定库存。局部白沙花生交易减少,产区出货心态略显着急。新作种植面积减少幅度明显,且生长期内产区天气不佳,减产预期强烈。减产预期及季节性消费淡季持续博弈中,预计近期花生市场行情维持震荡行情,操作建议震荡思路对待。豆类:美豆天气炒作展开 连粕震荡走高;周二连粕市场震荡走高,早盘市场受到隔夜美豆高涨的提振,期价大幅攀升,此后期价在高位窄幅震荡至收盘,空头平仓成为推动价格的主力,持仓出现明显的下滑,但低位买盘数量有限。国际方面,CBOT大豆电子盘震荡走高,最新美豆优良率继续下调,从上周的62%降至59%。上周天气预报的降温降雨出现转变,气象预报显示,本周从西部种植带到五大湖区,再到东北各地,气温将会上升至高于正常水平,可能比正常高出3到8华氏度。本周和下周初美国西北地区将会出现炎热天气,几个地区的温度将比正常高出10至20华氏度,在极端情况下,周三的温度将达到110华氏度。这样的天气状况不利于大豆作物生长。这让进入生长关键期的美豆获得提振,天气溢价开始展开。受此影响,汇易网显示豆粕现货价格上涨,部分品牌上涨30-70元/吨。基差相对走强。中国粮油商务网最新库存数据显示,豆粕库存降至96.5万吨,尽管上周单周压榨量有所增加,但下游采购增加,库存稳中趋降,市场对于后期供给担忧有所增加。连粕走势更多跟随美豆而动,当前买盘力量有限,因此市场或维持弱势震荡行情,一旦买盘增加,可以少量短线多单参与。油脂:库存回落 油脂收涨;周二国内油脂期货震荡走高,日间资金进出频繁,盘中一度买盘涌入,连棕油高涨,午后短多平仓期价高位小幅回落,期价脱离日内高点。中国汇易油脂现货报价显示,江苏豆油价格上扬,当地市场主流豆油报价10160元/吨-10260元/吨,较上一交易日上午盘面上涨300元/吨。广东广州棕榈油价格上扬,当地市场主流棕榈油报价9590元/吨-9690元/吨,较上一交易日上午盘面上涨330元/吨。江苏张家港菜油价格上扬,当地市场主流菜油报价12710元/吨-12810元/吨,较上一交易日上午盘面上涨380元/吨。周二BMD的棕榈油期货强劲反弹。外部市场上涨,黑海谷物出口前景仍然存在不确定性,有助于棕榈油期货增添风险升水。国际原油的走高也给市场带来些许提振。由于近期棕榈油市场新的消息匮乏,市场超跌后技术反弹需求强烈。国内方面,中国粮油商务网最新库存数据显示,三大植物油库存稳中趋降至146万吨,各个品种库存均有不同的下降,尤其是豆油库存降幅较大。这也是近期国内油脂基差高企的原因。由于国内油脂库存修复缓慢,内盘油脂走势略强于外盘。由于美豆、马棕油等进入生长、产量关键期,市场波动或将加剧。短期油脂或低位震荡加剧,等待方向进一步明朗化。短线操作。苹果:早熟果行情良好 关注晚熟生长及上市情况;周二,苹果期货大幅下跌。主力合约AP2210开盘迅速回落,尾盘再度重挫,较上一交易日跌近3%,减仓0.1万手至持仓13万手。西北地区早熟苹果陆续上市,红果少,好货价格偏高运行;山东早熟苹果价格同样高于去年同期,但不及西北涨幅。早熟偏强的行情,对于晚熟富士的开秤价格预期有一定支撑作用。今日苹果大幅下挫,抹去近一周来的涨幅,但下方空间并不大。短期建议观望,中长期建议偏多思路对待。生猪:偏弱震荡 关注整数关口支撑力度;周一生猪期货下跌为主,主力LH2209暂报20235元,较上日结算价跌2.53%。现货方面,据汇易网,河南21.8-22.3元/公斤,较昨日持平;山东21.5元/公斤-22.1元/公斤,较昨日下跌0.6元/公斤;近期生猪市场下游消费表现平平,对猪价提振力度一般,加之养殖户出栏积极性有所上升,现货仍是偏弱震荡为主,但根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段,且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口期,预计后市继续下行空间有限。操作上,观望。玉米:利空出尽 期现货反弹;周一玉米期货继续减仓反弹,主力C2209暂报2617元/吨,涨1.47%。现货方面,南北港口玉米价格略有反弹,北方港口粮商自行集港为主,锦州港集港2700元/吨附近(少量货源),广东蛇口新粮散船2720-2780元/吨,较昨日反弹10元,按质论价特征突出,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格继续走低,黑龙江深加工主流收购2550-2700元/吨,吉林深加工主流收购2640-2720元/吨。对于国内而言,进口谷物环比开始减少,国内玉米供应竞争压力下降,近期宏观转向、商品价格集体下跌使得贸易商进入主动去库存阶段,这一方面加大了现货市场的短期冲击,但另一方面也意味着价格存在超跌修复的可能。而从整体供需来看,国内产需缺口长期存在,而新作期货合约价格已经低于国内种植成本折算的港口价格,这意味着盘面是有一定的低估风险。操作上,观望为主。来源:国信期货

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